Идва ли рецесия? Знаци, че икономиката започва да се срива


Уолстрийт все повече се убеждава, че Федерален резерв ще завлече икономиката в а рецесия с нейната война срещу инфлацията.

Bank of America, Deutsche Bank, Wells Fargo и Goldman Sachs са сред най-забележителните фирми, които прогнозират възможността за спад през следващите две години, тъй като централната банка на САЩ се стреми към агресивно затягане на паричната политика, за да охлади потребителското търсене и да доведе до инфлация обратно до целта си от 2%.

Има нарастващи признаци, че банките може да са прави, въпреки че рецесиите са изключително трудни за прогнозиране.

Инфлация на цените на храните

Мъж пазарува в магазин за хранителни стоки Safeway в Анаполис, Мериленд, на 16 май 2022 г., докато американците се подготвят за летен шок от стикери, тъй като инфлацията продължава да расте. (ДЖИМ УОТСЪН/AFP чрез Getty Images/Getty Images)

Ето по-отблизо някои признаци, че икономиката започва да се разпада.

БВП неочаквано се сви през първото тримесечие

Икономическият растеж в САЩ вече се забавя.

Бюрото по трудова статистика съобщи по-рано този месец, че брутният вътрешен продукт неочаквано се е свил през първото тримесечие на годината, което е най-лошото представяне от пролетта на 2020 г., когато икономиката все още беше дълбоко в мъките на рецесията, предизвикана от COVID.

ЕДИН ОТ ЛЮБИМИТЕ ИКОНОМИСТИ НА БАЙДЪН ВИЖДА ГОЛЯМ ШАНС ЗА РЕЦЕСИЯ ПРЕЗ СЛЕДВАЩИТЕ 2 ГОДИНИ

БВП се сви с 1,4% на годишна база за тримесечния период от януари до март, според първото четене на данните от правителството. Това беше рязко под очакванията на икономистите на Refinitiv за ръст от 1,1% и предполагаше, че на хоризонта се очертават тъмни облаци.

„Шокиращият спад на БВП е сигнал за събуждане, че икономиката не е толкова силна, колкото всички си мислехме“, каза Крис Закарели, главен инвестиционен директор на Independent Advisor Alliance. „Възможно е БВП да бъде преразгледан по-висок следващия месец, тъй като това е само първото издание и ще има две ревизии, но това е предупредителен знак.“

Фондовият пазар се срива

Търговците работят на пода на Нюйоркската фондова борса (NYSE) на 18 май 2022 г. в Ню Йорк. (Спенсър Плат/Гети Имиджис/Гети Имиджис)

Рецесиите се определят технически от две последователни тримесечия на отрицателен икономически растеж и се характеризират с висока безработица, нисък или отрицателен растеж на БВП, спад на доходите и забавяне на продажбите на дребно.

Падане на пазара

Пазарите бяха заличени в широко разпространена разпродажба този месец, тъй като високата инфлация, покачващите се лихвени проценти и рискът от рецесия разтрепераха инвеститорите.

Запаси в този член

$11354,617127

-33,88 (-0,30%)

Референтният S&P 500 падна с повече от 20% тази година, официално навлизане на мечи пазар в петък следобед за първи път от март 2020 г., в началото на пандемията от COVID-19. Междувременно Nasdaq Composite вече е дълбоко в собствения си мечи пазар, докато Dow Jones Industrial Average също се срина за девет последователни седмици.

Хранено затягане

В Федерален резерв се надява да постигне най-редките икономически постижения, докато преминава в режим на пълна борба с инфлацията: охлаждане на потребителското търсене достатъчно, така че цените да спрат да растат, без да го смачка толкова много, че да хвърли страната в рецесия.

Въпреки че политиците на Фед разчитат да открият тази неуловима сладка точка – известна като меко кацане – историята показва, че централната банка на САЩ често се бори успешно да прокара иглата между затягането на политиката и запазването на икономическия растеж.

Последно изследване на Алън Блиндър, бивш заместник-председател на борда на Федералния резерв и икономист в Принстън, идентифицирани 11 цикъла на затягане от 1965 г. насам, осем от които са последвани от рецесии. Все пак това не означава, че тежката рецесия е гарантирана: имаше пет случая на много леки рецесии, при които БВП е паднал с по-малко от 1% или изобщо не е имало икономически спад.

АНАЛИЗИТИТЕ ОТ БАНК НА АМЕРИКАНСКАТА БАНК РЕЦЕПАТ ПРОЕКЦИИТЕ НА S&P 500 КАТО НАСТОЯВА „СПЕКТЪР НА РЕЦЕСИЯ“

Политиците на Фед повишиха базовия лихвен процент по федералните фондове с половин пункт по-рано този месец, а председателят Джером Пауъл почти обеща, че две увеличения с подобен размер са на масата на предстоящите срещи през юни и юли. Той повтори това настроение, докато Фед се надпреварва, за да настигне безвъзвратната инфлация и да я върне до целта от 2%, обещавайки, че Фед ще повиши лихвите толкова високо, колкото е необходимо, за да охлади цените.

На тази снимка на файла от 29 януари 2020 г. председателят на Федералния резерв Джером Пауъл прави пауза по време на пресконференция във Вашингтон. (AP Photo/Manuel Balce Ceneta, File / AP Newsroom)

„Това, което трябва да видим, е инфлацията да намалява по ясен и убедителен начин и ще продължим да настояваме, докато не видим това“, каза той във вторник по време на събитие на живо на Wall Street Journal. „Ако това включва преминаване покрай широко разбраните нива на неутрална, ние изобщо няма да се поколебаем да направим това.“

Повишаването на лихвените проценти води до по-високи лихви по потребителските и бизнес заеми, което забавя икономиката, като принуждава работодателите да намалят разходите.

„Фед се опитва да забие иглата, докато носи боксови ръкавици и предпазител за уста, което намалява степента му на свобода да действа, без да причинява щети на реалната икономика“, каза главният икономист на RSM Джо Брусуелас, който постави под въпрос дали централната банка ще да може да постигне меко кацане.

инфлация

Внимателно наблюдаваният априлски индекс на потребителските цени трябваше да покаже, че невероятната инфлация е достигнала връх и че цените започват да се понижават.

Вместо това цените действително се повишиха повече от очакваното през април, което предполага, че инфлацията ще се задържи на повишени нива за известно време: докато Министерството на труда отчете, че основната инфлация действително се е понижила за първи път от месеца, показателят все още нарасна с 8,3 %, значително бърз темп, който е близо до 40-годишен връх.

Цените на храните, дрехите и бензина се увеличават и удрят джобните на американците.

Плодовете са изложени в магазин на 12 май 2022 г. в Ню Йорк. (Спенсър Плат/Гети Имиджис/Гети Имиджис)

В същото време друг габарит, който измерва цените без храна и енергия – по-нестабилни измервания – скочи с 0,6%, надхвърляйки всички оценки.

ВЗЕМЕТЕ FOX BUSINESS В ДВИЖЕНИЕ, КАТО КЛИКНЕТЕ ТУК

„Това е още една изненада за повишаване на инфлацията и предполага, че забавянето ще бъде изключително бавно“, каза Сиема Шах, главен стратег в Principal Global Investors. „Фокусът скоро ще започне да се измества от мястото, където инфлацията е достигнала връх към мястото, където е на плато, и ние се страхуваме, че ще се измести на неудобно високо ниво за Фед.“