Икономическите перспективи на Италия се влошават, тъй като инфлацията ухапва


Зад щанда на F.lli Gondola, кафе-бар и сладкарница във Фратамаджоре, собственикът Salvatore Gondola държи снимка на италианския футболист Лоренцо Инсине.

Инсине, който е израснал в този малък град на север от Неапол, и неговите колеги играчи на адзура спечелиха сърцата на нацията, когато спечелиха европейското футболно първенство срещу Англия миналата година – подходящ символ за една страна отскача обратно след опустошителна пандемия.

Италия започна 2022 г., готова за година на буен растеж и структурни реформи, подкрепени от премиера Марио Драги уверено лидерство и вливането на еврофондове. Усилие веднъж в поколение за справяне с хроничната му слабост и повишаване на траекторията на дългосрочен растеж, финансирано от 191 милиарда евро от плана на ЕС за възстановяване на Covid от 750 милиарда евро, беше в ход.

На и извън терена славата избледнява бързо. Адзурите пропуснаха квалификацията за Световното първенство след срамно поражение от Северна Македония и икономическите перспективи станаха толкова мрачни, че има възможност за рецесия тази година.

Собственик на кафе-бар Салваторе Гондола

Собственикът на кафе-бар Салваторе Гондола, който наблюдава спад в продажбите и нарастване на разходите през 2022 г. © Amy Kazmin/FT

Всяка инерция, натрупана през 2021 г., беше нарушена от покачващите се цени на храните и енергията, които свиват доходите на домакинствата и разбиват крехките малки предприятия. „Днес е трудно, наистина трудно“, каза Гондола. „Това е като по време на Covid. Единствената разлика е, че този път е без маска.

Италия едва ли е единствената европейска икономика, пред която е изправена Трудни времена. Брюксел наскоро намали прогнозата си за ръст на БВП в ЕС тази година до 2,7%, което е по-ниско от прогнозата от 4% през февруари. Инфлацията е по-висока в икономиките на изток, в Германия и Холандия.

Но Италия разчита в голяма степен на Русия за своята енергия, което я прави уязвима за конфликта в Украйна. „Някои държави са по-изложени от други“, каза Лоренцо Кодоньо, бивш генерален директор на италианското съкровище. „В рамките на големите държави Италия е толкова изложена, колкото Германия, и вероятно дори повече, до високи разходи за енергия. . . Това е огромен търговски шок за потребителите, което означава, че цялата страна става по-бедна.” Подписаното споразумение с Алжир за доставка на газ от Северна Африка ще отнеме години, за да се изплати.

Икономическият спад — и очакванията за процентът се увеличава от Европейската централна банка, започвайки през юли — съживяват опасенията за здравето на дългосрочните финанси на Италия. С второто най-високо съотношение дълг/БВП след Гърция и най-високия държавен дефицит от всяка голяма икономика в еврозоната, позицията на Италия е несигурна.

Пазарите станаха по-мрачни за нейните перспективи. Спредът между доходността на 10-годишните облигации на Италия и този на Германия, считан за барометър на политическите и икономически рискове в еврозоната, се покачи с 2 процентни пункта през последните седмици, най-големият му от ранните етапи на пандемията, когато инвеститорите се отказаха по-рисковано Европейски държавен дълг. „Това ще се превърне в много деликатна среда“, каза Кодоньо.

Италия върви по пътя на фискална консолидация. За тази година се прогнозира целеви бюджетен дефицит от 5,6% спрямо 7,2% за миналата година. Но икономистите предупредиха, че рязкото забавяне на растежа ще породи съмнения относно дефицита.

„Ако БВП ще отслабне значително, динамиката не изглежда красива“, каза Лукреция Райхлин, професор по икономика в Лондонското бизнес училище. „Пазарът вече стана доста песимистичен и възможната рецесия през 2022 г. е нещо, което много хора очакват.

Положителен е притокът на еврофондове за инвестиции. Италианците също така натрупаха по-високи от обичайните спестявания по време на блокирането, които сега могат да бъдат изтеглени, за да поддържат потреблението. Но въздействието ще избледнее и ударът върху разполагаемия доход през следващите тримесечия, според Codogno, ще бъде „масов“.

Линейна диаграма на индекса на потребителското доверие, показваща, че доверието на италианските потребители потъва бързо

Жителите на Фратамаджоре вече усещат щипката.

74-годишният Сосо Фардело, пенсиониран работник в градския транспорт, живеещ с фиксирана месечна пенсия от 1500 евро, е отрязал почти всички дискреционни разходи след неговото скочиха сметките за енергия. „Трябва да мислим за всичко, което купуваме, и какво е необходимо, за да живеем“, каза той.

Правителството на Драги този месец наложи 25 процента непредвиден данък върху свръхпечалбите на енергийните компании за генериране на средства за успокояване на милиони финансово уязвими семейства, включително пенсионери, с енергийни субсидии и еднократно плащане в брой от 200 евро.

74-годишният пенсионер Рафаеле Рега, който работеше в обущар, каза, че подобни мерки не са достатъчни. „Нашата пенсия е достатъчно, за да оцелеем и да плащаме за храна.

Гондола, който управлява сладкарницата си с брат си, зет и племенник, каза, че се бори да накара бизнеса да генерира достатъчно излишък, за да издържа четири семейства. Месечните сметки за енергия, които преди бяха средно 1200 евро, сега са 1600 евро; малките хартиени тавички, на които сервират сладкиши, наскоро поскъпнаха двойно; продажбите са намалели с 30% от януари.

Gondola нямаше друг избор, освен да прехвърли тези нарастващи разходи на своите клиенти, увеличавайки цената на кафето от 80 цента на 1,20 евро и на 1 кг плодова торта от 13 на 15 евро. Той спря по-големите си торти от 1,5 кг, защото клиентите му не могат да си ги позволят повече. „Всички се опитваме да изстискаме малки парченца от по-малка торта“, каза Гондола.

Допълнителни репортажи от Мартин Арнолд във Франкфурт