„Мечи пазар“ и „рецесия“ се завръщат в разговора. Какво означават и защо имат значение.


Напоследък фондовият пазар взе разбиване.

Nasdaq и S&P 500 са паднали в продължение на седем последователни седмици. Индустриалният индекс Dow Jones се представи още по-зле, падайки осем седмици поред, което е най-дългата серия от загуби за индекса от първите години на Голямата депресия през 1932 г.

Загубите на Уолстрийт се дължат до голяма степен на най-належащия проблем на икономиката в по-широк план: невероятната инфлация, каза Едуард Моя, старши пазарен анализатор в брокера OANDA, пред ABC News. В продължение на месеци силните потребителски разходи и разкъсаните вериги за доставки доведоха до покачване на цените за ежедневните разходи като храна и газ, както и за материали като компютърни чипове, на които много американски компании разчитат.

В отговор Федералният резерв повиши основния си лихвен процент до диапазон от 0,75% до 1%, а централната банка сигнализира за серия от допълнителни повишения.

Целта е да се забави икономиката, която на теория трябва да разяде търсенето и да намали инфлацията. Но подходът почти гарантира спад на акциите и крие риск да натисне спирачките на икономиката толкова силно, че да предизвика по-широко свиване.

„Борсовият пазар е надолу – не съм изненадан, това е по план“, каза Марк Занди, главен икономист в Moody’s, пред ABC News.

Но повишаването на лихвите във Фед може да доведе до спад на икономиката, особено ако неочакван попътен вятър постави допълнително напрежение върху икономиката, каза Занди.

„Рискът това да излезе извън релсите е доста голям“, каза той. — Значи сме уязвими.

Докато пазарът и икономиката се клатушкат, модни думи като „корекция“, „мечи пазар“ и дори „рецесия“ се връщат в разговора, предизвиквайки образи на съкращения, възбрани и фалити.

Но определенията и последиците от тези термини могат да се изгубят в суматохата, предизвиквайки огромна паника в някои случаи и недостатъчна предпазливост в други.

Какво е мечи пазар?

С&P 500 направи заглавия миналия петък, когато за кратко навлезе в територия на мечи пазар, което в общи линии означава спад от 20% от последния връх на индекса за период от поне два месеца. В петък следобед индексът падна с 1,9% за деня, прекрачвайки прага за мечи пазар. Но се повиши, за да завърши търговския ден нагоре с 0,01% пункт, издигайки го едва извън територията на мечи пазар. След затварянето на пазара в понеделник, той се повиши още повече.

От своя страна, технологичният Nasdaq навлезе в мечи пазар на 7 март и към затварянето на пазара в понеделник падна с повече от 30% от рекордния връх през ноември.

Перспективата за мечи пазар и песимистичната инвестиционна среда, която тя води, носят смущаващи краткосрочни последици. На 26-те мечи пазара от 1929 г. насам S&P 500 – индексът, който повечето хора проследяват 401(k) – е загубил средно 35,6% от стойността си за типична продължителност от 289 дни или около 9 ½ месеца, според доклад от Hartford Funds.

В сравнение с мечи пазар, корекцията води до по-лек спад на фондовия пазар, възлизащ на спад от 10% до 20% от последния връх. С&P 500 е на територията на корекция от края на февруари.

За някои търговци, които скочиха на пазара по време на бума на пандемията – когато S&P 500 се повиши с около 108% от март 2020 г. до своя пик в началото на януари – настоящият спад може да е първият им. Но мечият пазар е очаквана част от цикъла на фондовия пазар, особено в светлината на пандемичния стимул, който наводни икономиката под формата на директни плащания, ниски лихвени проценти и други мерки, каза Моя, старши пазарен анализатор, пред ABC News.

„Видяхме историческо количество подкрепа, която помага за стабилизиране на икономиката“, каза Моя. „Освен това, това, което направи, беше надуването на рискови активи, което включваше фондовия пазар.

Понастоящем депресираните цени на акциите трябва да се харесат на търпеливите търговци, добави Моя.

“Ако сте дългосрочен инвеститор и вярвате в икономиката на САЩ и че пяната се отстранява от пазара,” каза той. “Тези нива трябва да са привлекателни.”

СНИМКА: Знак за възбрана е поставен пред имот в общността Blooms Crossing на Manassas Park в Манасас, Вирджиния, 6 март 2008 г.

Знак за възбрана е поставен извън имот в общността Blooms Crossing на Manassas Park в Манасас, Вирджиния, 6 март 2008 г.

Трейси А. Удуърд/Вашингтон пост чрез Getty Images, FILE

Какво е рецесия?

Непрекъснатият пазарен спад породи опасения от рецесия.

Много наблюдатели дефинират рецесия чрез стенографския показател за две последователни тримесечия на спад в коригирания с инфлацията брутен вътрешен продукт или БВП на нацията. БВП на една страна е общата стойност на стоките и услугите, които тя произвежда.

БВП на САЩ се сви с годишен темп от 1,4% през първите три месеца на тази година, най-лошото тримесечно представяне след рецесията, предизвикана от коронавируса през 2020 г. Ако БВП се свие през второто тримесечие на годината, това ще квалифицира спадът като рецесия в очите на много хора.

Националното бюро за икономически изследвания или NBER, изследователска организация, разглеждана като орган за измерване на икономическите резултати, използва по-сложна дефиниция, която взема предвид няколко индикатора, които трябва да предадат „значителен спад в икономическата активност, разпределен в икономиката, продължаващ повече от няколко месеца”, група казва. Тази дефиниция определя дали спадът е официално определен като рецесия, тъй като NBER е официалният арбитър по въпроса.

А доклад публикуван миналата година от NBER показа, че предизвиканата от пандемия рецесия от 2020 г. продължи само два месеца. За сравнение, организацията казах че Голямата рецесия продължи от декември 2007 г. до юни 2009 г., продължила 18 месеца.

„Думата R е нещо, което предизвиква много страх и паника за средния ви американец, защото обикновено предполага, че пазарът на труда се влошава и че потребителските разходи ще отслабнат значително“, каза Моя, старши пазарен анализатор. .

Занди, главният икономист, постави шансовете за рецесия през следващите 12 месеца на 1 към 3. Но той омаловажи тежестта на потенциалната рецесия, отбелязвайки, че не вижда никакви „големи дисбаланси“ в икономиката.

„Вероятно ще бъде кратко и леко“, каза той. „Не мисля, че това е причина да бягате за бункерите, но е причина да бъдете предпазливи.