ХАМИШ МКРАЕ: Най-сигурната стратегия за богатство? Бъди търпелив


ХАМИШ МКРАЕ: Големият въпрос на този етап от икономическия цикъл винаги е един и същ – до каква степен пазарните сътресения са предупреждение за предстоящо бедствие?

Къде да намерим безопасност? Имахме още една от онези страшни, бурни седмици, които получавате на мечи пазари.

Имаше предупреждение за „апокалиптично“ покачване на цените на храните от управителя на Английската централна банка. Потребителските цени се повишиха с 9 на сто спрямо преди година и, по-малко публично, но по-страшно, индексът на цените на дребно се повиши с 11,1 на сто.

Акциите в САЩ се понижиха още повече, което направи това най-лошото начало за една година от около 80 години. И да не говорим повече за това, че биткойнът е средство за съхранение на стойност.

Бъдете търпеливи: До каква степен сътресенията на финансовите пазари са предупреждение за предстояща икономическа катастрофа?

Бъдете търпеливи: До каква степен сътресенията на финансовите пазари са предупреждение за предстояща икономическа катастрофа?

Големият въпрос на този етап от икономическия цикъл винаги е един и същ. До каква степен сътресенията на финансовите пазари са предупреждение за предстояща икономическа катастрофа?

Не всички мечи пазари сигнализират за икономическа рецесия – и нека припомним, че това е мечи пазар в американските високотехнологични компании, който, тъй като са толкова огромни, засяга целия американски инвестиционен пейзаж.

Това не е мечи пазар в цената на акциите на големите британски предприятия, тъй като индексът FTSE100 е почти квадратен в началото на годината. Не е и мечи пазар в цените на жилищата в Обединеното кралство, които все още се покачват.

Мисля, че се случват три неща. Едната е, че безумното изобилие от високотехнологичния бум е напълно приключило. Компании като Netflix ще бъдат класирани по способността им да правят печалби, а не да увеличават броя на абонатите. Истинската печалба е по-важна от въображаемите перспективи.

Второто (което се отнася както за Обединеното кралство, така и за САЩ) е, че безплатните пари също свършиха. Експериментът с почти нулеви лихвени проценти (под нулата в Европа) приключи и подозирам, че няма да се повтори приживе. И третото е, че има общо съзнание, че настоящият пристъп на смущение води до големи икономически разходи, които все още не могат да бъдат количествено измерени.

Но тези три отрицателни сили няма да доведат непременно до сериозна рецесия. Има огромна разлика между мизерния, плашещ спад в икономическата активност, който настъпи след финансовия крах от 2008 г., с нарастването на безработицата или дори още по-лошите рецесии от началото на 1980-те и 1990-те, и мрачните няколко години, които предстоят .

Така че това със сигурност е време за търсене на безопасност и това е, което всички ние ще направим. Но не е моментът да си позволим да бъдем уплашени, дори ако управителят на Английската централна банка е достатъчно уплашен, за да използва глупав, неподходящ език, за да опише предстоящите проблеми. И така, къде е безопасността?

Е, първата област не е свързана с инвестиции – как да управлявате запас от богатство. Става дума за доходите – как да осигурите притока на ресурси. Отговорите ще бъдат различни за хората на различни етапи от живота, но смисълът е един и същ. Ако имате сигурен поток от доходи, вие сте в сигурна позиция, независимо какво се случва с вашите спестявания.

Има много истории за инвеститори, предимно млади, които влагат спестяванията си в криптовалути и са загубили партидата. Това е ужасно и се ядосвам, когато гледам начините, по които хората са били привлечени да инвестират в тях. Но ако имат солидни печалби, те имат време да изкопаят път.

И безопасност в спестяванията? Парите са ужасни, тъй като ще загубят 10 процента от реалната си стойност за една година. Облигациите са ужасни и видях някои изчисления, че това е най-лошото начало на годината за инвеститорите в гилти (правителствени облигации на Обединеното кралство) от 70-те години на миналия век. 30-годишният бичи пазар на облигации очевидно приключи и може да се окаже, че ще има 30-годишен мечи пазар напред. Дори ако това е прекалено песимистично, там няма безопасност.

Така че се връщаме към основите, че глобалните акции и имоти са били по-добри инвестиции през последните 150 години от всичко друго. Добре управляваните компании произвеждат печалби и изплащат дивиденти. Собствеността в развиващите се икономики носи доходи от наем. И двете дават известна защита срещу инфлацията. Мисля, че през следващите месеци е много вероятно цените на акциите в световен мащаб да се понижат още повече и е трудно да се чувствате уверени и за цените на имотите.

Но големият урок от предишните инвестиционни цикли е, че е много трудно да се определи точното време.

Така че безопасността е в разпространението на рискове, а не в избора на един вид актив, а безопасността е търпеливост. Настояването на търпение може да не е вдъхновяващо. Съжалявам за това. Но в момент като този мисля, че е разумно.