Ajay Bagga за фармацевтичните акции и водещите секторни игри на този пазар


Като цяло миналата седмица нарушихме петседмичен падащ диапазон, но ако видите от 1 октомври, когато големите продажби на FII започнаха на нашите пазари от 17500, ние едва достигнахме 16200, така че не е добър пазар от близо осем месеца. Това беше много странично към спадащия пазар, казаха
Пазарен експерт Аджай Бага в интервю за ETNow. Откъси:

Как изглеждате фармацевтичното пространство Nifty?

Pharma трябва да разделите на четири, пет стълба; Основното за фармацията е нашите генерични играчи, които бяха засегнати от забавянето на приходите в САЩ през последните три години, е, че обръщането е големият въпрос. Мисля, че тази година може да видим дъно поне на тази есен.

На второ място ще бъдат API и доставчиците на входни данни, тези, които видяхме смесени резултати с нарастващи разходи и навсякъде, където биха могли да заменят Китай, тези играчи са се справили по-добре.

Третият са фармацевтичните доставчици на индийския пазар, които дадоха добри резултати. Hospitals е смесен проблем, видяхме, че някои от основните играчи на болницата се коригират, докато средната капитализация видяхме известен интерес, но очевидно не се справят толкова добре.

И накрая диагностиката, която беше своеобразна касапница, като отново някои играчи казваха, че ценообразуването, което влиза в диагностиката, е като ценовите войни за телекомуникациите, където като входна бариера се разбива от много добре капитализирани играчи, които се опитват да изградят своето сцепление в играта чрез намаляване на разходите до много ниски нива от 100 Rs за тест и подобни неща. Така че диагностиката наистина е изправена пред предизвикателство.

Като цяло, това, което наричаме фарма, топ индийски 10-12 играчи, видяхме много лоши резултати от един играч например, но акциите се повишиха днес, така че мисля, че се натрупа много песимизъм и това е вярно през последните три години. Има ли обрат, мисля, че все още са в началото, но обикновено фармацията е добра защита, така че в трудни времена хората се оттеглят към фармацията, но индийската фармация, като се имат предвид оценките във фазата на растеж, също видяхме, че не се справя толкова добре, аз бих бил малко предпазливо, не е моментът в момента да навлизам във фармацията. Нека изчакаме и да изчакаме още една четвърт или две четвърти, преди наистина да можем да скочим отново.

Това, което искам да разбера като цяло като се има предвид тази нестабилност, инфлация, повишения на цените, които виждаме да идват, кой е секторът, който трябва да се разгледа?

Като цяло миналата седмица нарушихме петседмичен падащ диапазон, но ако видите от 1 октомври, когато големите продажби на FII започнаха на нашите пазари от 17500, ние едва достигнахме 16200, така че не е добър пазар от близо осем месеца. Това беше много странично към спадащия пазар, не е лесно.

Второ, няма катализатор като такъв, всъщност всички катализатори са отрицателни, 8 юни имате политика на RBI, където очакваме отново много високо повишаване на лихвите, по същество трябва да се вземе намаление на лихвите със 75 базисни точки от март 2020 г. така че ще бъде направено наведнъж или ще бъде направено през юни и август, като се има предвид, че Фед ще увеличи 50 bps на 10 юни с голяма вероятност и след това отново през юли се очаква Фед да се увеличи, мисля, че RBI може да се опита повишение от 50 до 75 bps на 8 юни, така че това ще бъде предупреждение за пазарите, ще бъде висящ меч и пазарите ще открият, че ще бъде трудно да се съберат силно върху това.

Друго голямо нещо е QT започва от 1 юни, когато Фед ще започне да излиза извън баланса си, нормализирайки баланса си първо на 47,5 милиарда долара и ще нарасне до 95 милиарда долара до септември. Така че този вид затягане, което вече видяхме на пазарите, което влияе върху пазарите, ще се влоши.

Трето е как изглеждат печалбите, виждаме, че очакванията за това тримесечие са високи и годишните числа изглеждат добре, но ако просто видите под капака, виждате компресиране на маржа и липса на способност за прехвърляне на ценообразуването идва. Така че като цяло сценарият е малко труден за акциите и това може да остане за останалата част от годината, така че трябва да бъдем много внимателни, ние всъщност не предлагаме да купувате каквито и да било спадове, а редовни инвестиции, SIP инвестициите тези може да се продължи.