Bank of America вижда шанс 1 към 3 за лека рецесия в САЩ следващата година


  • Bank of America вижда шанс 1 към 3 за рецесия в САЩ през следващата година, но смята, че „неравно кацане“ е по-вероятно.
  • Ако САЩ наистина се потопят в рецесия, тя ще бъде лека по исторически стандарти, казаха икономистите на банката.
  • Те очакват Федералният резерв да повиши лихвените проценти с 30 базисни пункта повече, отколкото цените на пазара.

Bank of America предупреди, че САЩ са изправени пред един към три шанс да се сблъскат с рецесия следващата година, но каза, че вероятно ще бъде мека по исторически стандарти.

Икономистите на банката казаха, че рисковете от a


рецесия

са ниски за тази година и те предвиждат “неравно кацане”, а не пълна рецесия, тъй като


Федерален резерв

затяга финансовите условия.

Но те стават все по-загрижени за перспективите за американската икономика през 2023 г., като се има предвид, че инфлацията показва признаци на запазване и изглежда, че пазарът на труда сериозно прегрява.

САЩ имат инфлация върви към 40-годишни връхни точки, и Федерален резерв планира серия от увеличения на лихвите, за да се бори с него. Но има опасения, че централната банка може да насочи икономиката към рецесия, като повишава лихвите твърде агресивно.

„Рисковете са ниски тази година, тъй като икономиката има много инерция и ще отнеме време, докато повишенията на Фед да повлияят на растежа“, казаха икономистите на BofA в бележка в петък.

“Въпреки това, следващата година Фед ще бъде изправен пред някои трудни избори. Виждаме приблизително един към три шанс рецесията да започне някъде през следващата година.”

През май централната банка повиши лихвите с 50 базисни точкинай-голямото увеличение на една среща от 22 години, и сигнализира че ще последват подобни походи.

Тъй като Фед вдига лихвените проценти до 3,4% до май следващата година, ще има продължаващо забавяне на икономиката, според BofA. Те виждат спад на растежа до 0,4% до последното тримесечие на 2023 г.

„Очакваме Фед да се повиши с около 30 базисни пункта повече от цената на пазара, добавяйки още малко натиск върху финансовите пазари“, каза банката.

„Изоставането от финансовото затягане към по-слабия растеж вероятно ще бъде малко по-дълго от нормалното, което ще доведе до постепенен низходящ натиск върху растежа“, добавиха те.

Американският фондов пазар регистрира поредица от седмични загуби инвеститорите се притесняват относно риска от стагфлация и рецесия. Настроенията са спаднали до нива на “екстремен страх”, според индекса на страха и алчността на CNN, т.к. бизнес лидери от изпълнителния директор на Tesla Илон Мъск до изпълнителния директор на Goldman Sachs Дейвид Соломон алармира за растеж.

Пазарният историк Джеръми Грантъм прогнозира акциите могат да паднат до 80% от върховете си в предстояща рецесия, въпреки че количественият гуру на JPMorgan Марко Коланович смята, че пазарът е ценообразуване при твърде голям риск.

„Ако икономиката изпадне в рецесия, тя вероятно ще бъде лека по исторически стандарти“, каза BofA. “Икономиката има сравнително малко дисбаланси и следователно рискът от грозни цикли на обратна връзка е по-нисък от нормалното.”

В него бяха изложени три причини, поради които САЩ биха могли да избегнат пълна рецесия. Първата е, че икономиката има само един голям дисбаланс – прегряване на пазара на труда.

През април нивото на безработица в САЩ беше 3,6% и предприятията се бореха да наемат персонал, като броят на американците, активно търсещи работа, остана под нивата преди пандемията. BofA очаква процентът да падне до 3,2% през следващата година.

Този недостиг на работна ръка означава, че работодателите трябва да плащат по-високи заплати, за да наемат персонал – което подхранва инфлацията.

Като се има предвид това, Фед ще трябва да повиши нивото на безработицата отново през 2023 и 2024 г., според BofA. Техният изходен случай изисква увеличение от 1%, за да свърши работа, или 2% в рецесия.

„Второ, ние не смятаме, че Фед трябва да свърши цялата работа за повишаване на безработицата: работниците, които се връщат на пазара на труда, ще помогнат“, казаха те.

Третата причина е, че те гледат на Фед като относително гълъб и вярват, че ще спре да повишава лихвите, след като нивото на безработицата започне да се покачва и основната инфлация спадне до 3%, а не до целта си от 2%.

Прочетете още: Goldman Sachs излага аргументите за инвестиране на повече от парите си в реални активи – и разкрива към кои от тях е най-възрастен при срив на фондовия пазар